5月12日晚间(jiān)，江(jiāng)铃汽车公(gōng)告宣(xuān)布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车(chē)有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止，而(ér)此前约定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃(líng)汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不过原(yuán)计划在重卡(kǎ)行业“大展(zhǎn)拳脚”的江(jiāng)铃汽车(chē)遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用却因此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在(zài)8年间亏损额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此(cǐ)前为转让铺路，还(hái)曾现(xiàn)金(jīn)为(wèi)江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江(jiāng)铃(líng)汽车前后耗(hào)了两年的(de)“瘦身(shēn)”行动依旧(jiù)以失(shī)败告终。

　　审(s遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用hěn)批未在约(yuē)定时间完成

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易要追(zhuī)溯到两年前(qián)。在2021年(nián)5月(yuè)7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价格，通过山(shān)西省产权交易市场(chǎng)公开挂牌(pái)方式，出售全资(zī)子(zi)公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全(quán)球生产销(xiāo)售重型(xíng)卡车超(chāo)过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年(nián)8月9日期限届满，交易股权出售(shòu)征(zhēng)集到一名(míng)意向受让方，符合上述要求的沃尔沃(wò)卡(kǎ)车(chē)成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也按照相关(guān)交易(yì)规(guī)则支付(fù)了(le)保证金。2021年8月23日(rì)，双方经(jīng)协商一致，就出售交(jiāo)易股权签署了(le)《关于江铃(líng)重型汽(qì)车有限公司(sī)100％股权的股权转让协议》，确定就目(mù)标股权(quán)支(zhī)付的(de)基准价款(kuǎn)为人民币约7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)5月12日公告(gào)称，该笔交易需要获得国(guó)资管理有权单位的(de)批准，但(dàn)由于交易所需的政府审批事项未(wèi)能在(zài)约(yuē)定的时间内(nèi)完成，项目(mù)双方经协商一(yī)致，同意(yì)终止交易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后耗(hào)时长达2年(nián)之久，但最终仍以失(shī)败告终(zhōng)。需要提及(jí)的是，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽命(mìng)运颇为(wèi)坎坷(kě)，此(cǐ)次交易已(yǐ)经是其历史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财(cái)务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃(líng)重(zhòng)汽前身是山西省汽车工业集(jí)团。作为一家老牌(pái)国营企业，该公司主要组(zǔ)装生(shēng)产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入发展困(kùn)境，在(zài)2007年第一次(cì)被重组。中国(guó)兵(bīng)器装备集团及中(zhōng)国长安汽车集团有限公(gōng)司，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安重汽，作为(wèi)长安(ān)汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)没(méi)能被盘活。太(tài)原(yuán)重汽2011年的亏损(sǔn)已达(dá)1.4亿(yì)元，2012上半(bàn)年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原重汽的(de)净资产仅为2.5亿(yì)元(yuán)，已(yǐ)难以实现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原(yuán)重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长安手(shǒu)中接手太原长安(ān)重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领(lǐng)域的(de)意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最终将(jiāng)建成年产10万(wàn)辆(liàng)重型载货车、10万台(tái)发动机的大型(xíng)重卡企(qǐ)业(yè)，达产后主(zhǔ)营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但(dàn)江铃由(yóu)于(yú)对(duì)重卡市场和客户洞察(chá)不足，经(jīng)营状况并不(bù)尽(jǐn)如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计(jì)销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中(zhōng)国重汽(qì)、一汽解放等头部企业的(de)单(dān)月(yuè)销量，就已(yǐ)超过江铃重汽几(jǐ)年的销量总和(hé)。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再披露有(yǒu)关(guān)江(jiāng)铃重卡的(de)销量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽俨然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报数据显示(shì)，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车(chē)重(zhòng)型汽车(chē)相(xiāng)关业务累(lèi)计亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年(nián)亏(kuī)损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍(réng)然呈现(xiàn)亏损状态，1月(yuè)净亏(kuī)损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债(zhài)的状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽(qì)停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽(qì)车还对(duì)江铃(líng)重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举(jǔ)动的主要目的是(shì)降低江(jiāng)铃重汽(qì)的资(zī)产负债率，便于吸引外部投资进入，利于江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽进行业务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身(shēn)近年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽(qì)车分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这(zhè)三年内，其实现归母净(jìng)利润(rùn)分别为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿(yì)元。

　　表面上(shàng)看，盈利(lì)状况尚可。不过(guò)，在2021年(nián)和(hé)2022年这两年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车收到的政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当(dāng)年的净利润。而扣除非经常性(xìng)损益后，江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年的扣非归母净利润分别为2962万(wàn)元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽(qì)车在(zài)这两(liǎng)年现金流状况(kuàng)也不(bù)佳。在2020年，其经(jīng)营活(huó)动现金流净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年(nián)这一科(kē)目变(biàn)成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这一科目(mù)仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年(nián)一(yī)季(jì)度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上(shàng)年同期上升4.06％，其(qí)归母净利润仅为(wèi)1.83亿(yì)元(yuán)，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔(ěr)沃接(jiē)盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃(líng)汽车此次也(yě)表示，江(jiāng)铃重汽已暂停生产和(hé)销(xiāo)售，当前主(zhǔ)要开支(zhī)为员工(gōng)薪酬(chóu)和设备(bèi)维护等费用。“未来(lái)公(gōng)司(sī)仍将继续积极推进江铃(líng)重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车(chē)方面称。

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